Mudanças de pesos do IPCA denotam avanço da economia brasileira

Os índices de preços servem, à priori, para que se possa acompanhar o poder de compra da moeda e, em última análise, do salário médio de um grupo de pessoas. No caso do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), por exemplo, o indicador é escolhido para ser a referência de inflação no sistema de metas inflacionárias, e, portanto, serve como referência geral do que o Banco Central considera como poder de compra da Moeda. Também é verdade que o IPCA é coletado em diversas capitais do País, mas ainda não se “interiorizou” e por isso não pode ser considerado como medida perfeita de inflação de preços. Mas a rigor, nenhum índice é medida perfeita, nem de inflação, nem de vendas, nem de qualquer coisa. O IPCA se presta de forma excelente ao que se propõe.

Mas, além de servir de índice de preços oficial e de padrão médio de poder de compra das famílias brasileiras, o indicador traz, em sua própria constituição, uma radiografia do consumo dos brasileiros ao longo dos anos. O conceito de indicador de preços obriga a entidade que confecciona o índice – no caso o IBGE – faça uma pesquisa para identificar o peso de cada item de consumo sobre o orçamento das famílias. Daí surge a POF (Pesquisa de Orçamento Familiar). Essa minuciosa pesquisa, feita hoje em dia em mais de 250 mil lares brasileiros ao longo de muitos meses, como se pode imaginar, custa caríssimo. Além de seu custo, a excelência técnica do IBGE acaba por impor um longo prazo de processamento. Por exemplo, a POF que estava sendo utilizada para cálculo do IPCA era a de 2002/2003. A mais recente foi feita em 2008/2009 e somente a partir de 2012 o indicador de preços vai incorporar essa nova estrutura de pesos.

O IPCA demanda muito tempo, e muitos recursos, mas além de proporcionar um excelente calibrador e parâmetro do poder de compra do Real, também gera, como produto derivado, um rol de informações sociais (dinâmicas e estáticas) muito relevante. Por meio do estudo das ponderações de itens e grupos de gastos da família média brasileira, podemos tirar conclusões das mais relevantes, tanto com relação ao status momentâneo, como com relação à sua dinâmica.

Por exemplo, a nova estrutura mostrou as modificações explícitas na tabela abaixo, e dela podemos fazer algumas ilações e tirar algumas conclusões.

Esses números mostram claramente que o consumo no Brasil evoluiu, como era de se esperar e como a FecomercioSP vem alertando nos últimos anos. O grupo de gastos com Serviços cresceu relativamente aos outros. A entidade sempre salientou que é o setor de Serviços que tem sustentado o crescimento e o dinamismo do País. Também fica evidente que, dentro do grupo de bens, o subgrupo dos duráveis ganhou espaço frente ao subgrupo dos não duráveis - ainda que o grupo de bens como um todo tenha perdido espaço para serviços. Essas mudanças mais do que evidenciam, elas comprovam que o crescimento da renda e do emprego é a melhor (senão única) forma de distribuir o bem-estar.  Quanto menor for o peso do consumo de bens e serviços básicos sobre o orçamento familiar, maior o grau de escolha, de decisão e sofisticação ao alcance da população. Em outras palavras: TV a Cabo e Viagens ao Exterior não são mais apenas coisas de rico.

Assessoria Técnica

Inflação no teto da meta não é bom sinal

O resultado do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2011, apresentado hoje pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), é positivo para a economia brasileira, mas está muito longe de ser o ideal. A opinião é da Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP) que explica que, caso a inflação em 2011 tivesse sido superior ao teto de 6,5%, o Banco Central poderia passar a sofrer interferências políticas. O que seria extremamente negativo para a imagem do País.

A FecomercioSP projeta inflação mais baixa para 2012, fechando o ano ao redor de 5,5%, mas destaca que já passou da hora de o País trabalhar reformas importantíssimas, como a tributária e a trabalhista, para que tenha condições de continuar crescendo sem começar a ser assombrado pela inflação.

A Assessoria Técnica da FecomercioSP ressalta, também, que muitos dos aumentos da Selic ao longo do ano anterior foram equivocados e pouco fizeram para conter o avanço dos preços, já que não houve um processo inflacionário por choque de demanda. “Conter inflação proveniente de gargalos produtivos e de fatores pontuais e localizados através de política monetária tradicional custa muito caro em termos sociais e produz um efeito pífio, como vimos”, destaca Abram Szajman, presidente da FecomercioSP.

Por fim, a FecomercioSP afirma que  setor de Alimentação e Bebida, que acumulou alta de 7,19% em 2011, deve continuar pesando no bolso da população ao longo do primeiro trimestre do ano. Fato que se deve a estiagem na região sul do País e as chuvas excessivas no sudeste que, além de prejudicar a safra, complicam a situação das rodovias, principal meio de escoação da produção nacional.

Alta de preços leva à elevação do IPCA. Vestuário e transporte são os maiores vilões

IPCA (IBGE)

O Índice de Preços ao Consumidor Amplo registrou alta de 0,53% em setembro, 0,16 pontos porcentuais acima da taxa notada em agosto (0,37%). O medidor oficial da inflação já atinge alta de 4,97% em 2011 e de 7,31% em 12 meses. Com este resultado, o cumprimento da meta de inflação fica distante do centro estipulado – 4,5% - mas ainda é possível manter-se no limite superior de dois pontos porcentuais para cima (6,5%).

Os principais destaques foram:

Vestuário (0,80%) – influenciado pela entrada da nova coleção nos estabelecimentos;

Transporte (0,78%) – somente as passagens de avião elevaram-se 23,4% em setembro e já acumulam 31,49% em 2011. Álcool acusou incremento de 13,87% e Gasolina 6,70% e acumulam em 2011 alta de 30,60% e 9,05%, respectivamente. Além do aquecimento da demanda pelos componentes energéticos e dos constantes problemas de safra da cana-de-açúcar, o reajuste no preço do Diesel provoca impacto direto no preço das passagens aéreas já que representa cerca de 40% de seu custo operacional.

Habitação (0,71%) – acumula 5,12% de incremento em 2011. Em setembro, os impactos foram originários do preço de Mudanças (17,88%), Gás Encanado (9,47%), Material de Eletricidade (9,33%) e Sabão em Barra (8,39%).

Alimentação e Bebidas (0,64%) – neste setor as condições climáticas ditam grande parte do direcionamento de preços. Prova disto é que a instabilidade climática tem castigado a produção de muitos alimentos, tais como: Limão (30,3%), Goiaba (20,32%), Maracujá (12,39%), Tangerina (11,02%) e Mandioca (6,05%).

Outros grupos que exerceram influência no comportamento do IPCA e corroboraram para a pressão apurada em setembro: Despesas Pessoais (0,53%), Saúde e Cuidados Pessoais (0,34%), Educação (0,14%). Somente dois grupos descreveram preços inferiores no contraponto com agosto: Artigos de Residência (-0,36%) e Comunicação (-0,04%).

Os maiores aumentos ocorreram nas regiões de Curitiba (0,86%), Brasília (0,82%), Salvador (0,72%), Belo Horizonte (0,60%) e São Paulo (0,51%).

INPC

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor manteve a mesma tendência verificada no IPCA, porém com menor intensidade, acusando alta de 0,45% ante os 0,42% percebidos em agosto. O INPC acumula em 12 meses +7,30% e elevação de 0,87% no último trimestre (Julho, Agosto e Setembro). Em 2011, o indicador acumula alta de 4,61%.

O resultado foi influenciado pelas elevações ocorridas em Habitação (0,79%), Vestuário (0,75%), Alimentação e Bebidas (0,61%), Despesas Pessoais (0,38%) e Saúde e Cuidados Pessoais (0,33%).

As maiores pressões regionais ocorreram em Curitiba (0,68%), Salvador (0,67%), São Paulo (0,55%), Porto Alegre (0,54%) e Brasília (0,52%).

Diante dos fatos, seria muito bom que o Banco Central ficasse atento e que não provocasse nenhuma sombra de dúvida nos mercados quanto à sua capacidade e sua intenção de manter a inflação controlada e respeitando a meta, inclusive mirando em seu centro já em 2012.

Assessoria Técnica