Fazendo negócios no Brasil

A FecomercioSP tem como um de seus objetivos o acompanhamento do ambiente de negócios do País e a proposição de medidas que possam melhorar efetivamente as condições para que se abra, gerencie e mantenha uma empresa geradora de empregos e renda. No final do dia, o que interessa é um mercado interno pujante, com muitas e boas empresas e muitos e bons empregos. Neste sentido, a FecomercioSP é parceira da Brasil Investimentos e Negócios (BRAiN) e lidera o Grupo de Trabalho Doing Business, cuja única finalidade é estudar, diagnosticar e tentar propor melhorias ao ambiente de negócios que hoje existe no País.

Não existe instrumento ideal para avaliar as condições relativas de negócios em diversos países. Por isso, escolheu-se como ponto de partida o relatório Doing Business do International Finance Corporation do Banco Mundial (IFC), que avalia mais de 180 países sob os seguintes focos:

1.         Abertura de Empresas

2.         Licenças para Construção

3.         Registro de Propriedade

4.         Obtenção de Crédito

5.         Proteção a Investidores

6.         Pagamento de Impostos

7.         Comércio Internacional

8.         Cumprimento de Contratos

9.         Fechamento de Empresas

Para cada uma dessas dimensões são avaliados diversos itens. Essa avaliação é feita por empresários e analistas em atuação no país avaliado, ou seja, são brasileiros ou estrangeiros que avaliam o País, com a condição básica de que os mesmos estão atuando aqui. Analisando cuidadosamente o relatório do IFC chegamos a duas conclusões principais:

1.         O Brasil tem muito a fazer para que seu ambiente de negócios seja compatível com seu tamanho, com sua importância e com sua necessidade;

2.         Os resultados referentes ao Brasil no relatório Doing Business (Fazendo Negócios) não condizem exatamente com as nossas condições.

Na realidade, o Brasil pode e deve melhorar em vários aspectos das nove dimensões listadas, como, por exemplo, facilitar a abertura e o encerramento de uma empresa, garantir maior proteção ao crédito e reduzir os entraves para importar e exportar. Nesse sentido, a FecomercioSP já conta com alguns projetos que, de forma bastante simples, podem contribuir para minimizar os entraves que todo empresário conhece. De outro lado, a entidade busca também o equacionamento do entendimento real das condições de negócios no Brasil. Certamente, o País não conta com o cenário ideal, mas o relatório internacional Doing Business, na visão do Grupo de Trabalho encabeçado pela FecomercioSP, em várias dimensões não condiz com os fatos. Por exemplo, no caso de proteção aos investidores minoritários, o Brasil deu passos muito grandes desde 2007, criando várias leis e procedimentos que garantam à parte mais fraca de uma sociedade seus direitos e que também aumentam o grau de transparência da gestão das empresas perante seus pequenos sócios. Mesmo assim, a avaliação do País nos últimos cinco anos permaneceu estática, quando a rigor o cenário de fato mudou para melhor e muito em relação à situação pré 2007.

A pequena empresa pode se beneficiar de uma melhoria do ambiente de negócios. A princípio os trabalhos da FecomercioSP em parceria com a BRAiN no projeto do Grupo de Trabalho Doing Business visam exatamente garantir que se façam mais e melhores negócios no Brasil, que, no final de contas, será bom para todos. A aparente sofisticação dos projetos e o aparente foco em grandes empresas e no setor financeiro e de Bolsas acabam por tornar mais opaco o objetivo final que é, sim, criar um ambiente mais favorável ao empreendedorismo para todos os brasileiros e, principalmente, para a pequena empresa que pouco ou nada tem como se defender da massiva burocracia, dos abusivos tributos e da falta de condições de se manter em operação.
 

Assessoria Técnica

A BRAiN e o ambiente de negócios

A Brasil Investimentos e Negócios (BRAiN) tem como seu principal foco tornar o Brasil um grande polo de negócios, com especial atenção à capital financeira do País, São Paulo. A capital paulista já é, sem dúvida, um dos grandes portos de atração para investimentos, negócios, eventos e empresários/empresas. Todavia, o resultado ainda está muito aquém do potencial, dado que, por exemplo, a Bolsa de São Paulo não é o ponto focal para quem quer investir em ações de países da América do Sul. Por enquanto, os não chilenos que quiserem investir em ações de empresas listadas na Bolsa de Santiago, terão que fazê-lo por meio de Nova Iorque, o que não faz sentido estratégico e reduz o grau de liderança brasileira no continente. O ideal da BRAiN é justamente tornar São Paulo – e por consequência o Brasil – no hub de negócios para a América do Sul, e, quem sabe, para todo Hemisfério Sul. Condições econômicas, estratégicas e geográficas para isso existem.

O objetivo de aproveitar o bom momento do País em termos de crescimento e reconhecimento internacional para tornar o Brasil uma economia que realmente premia e estimula o empreendedorismo, com melhores condições para grandes, média e pequenas empresas, é totalmente coincidente com as diretrizes da FecomercioSP.  No momento em que o Brasil se tornou um dos maiores receptores de investimento estrangeiro direto do mundo (recebeu mais de US$ 60 bilhões líquidos em 2011, ficando atrás somente da China), é bastante razoável que almejemos uma posição estratégica e de destaque como liderança regional, e, em alguns casos, mundial, como por exemplo, na produção de commodities agrícolas.

A FecomercioSP busca conduzir o setor empresarial de forma agregada como entidade de classe ou individualmente (para empresas de qualquer segmento) de forma a que se obtenha o melhor resultado possível. Também atua, mediante padrões científicos e pesquisas, para melhorar efetivamente o arcabouço legal que hoje é muito hostil ao investimento produtivo privado. Suas várias pesquisas com empresários e consumidores, as análises e seu corpo técnico estão sempre pensando nos negócios e nos resultados do empresariado do setor de comércio, serviços e turismo paulista. Por extensão, a FecomercioSP pensa no empresariado brasileiro de todos os setores. Exatamente por isso e, por perceber a sinergia entre os objetivos da BRAiN e seus próprios, é que a FecomercioSP participa de diversos Grupos de Trabalho voltados a ampliar as vantagens brasileiras, reduzir os entraves de negócios e encampar o objetivo de ver São Paulo – e o Brasil – liderando um grande bloco de economias no Século 21.

Neste momento, a FecomercioSP participa de Grupos de Trabalho (GTs) de imagem, jurídicos, de gerenciamento e desenvolvimento de talentos, e principalmente do GT Doing Business. Vale ressaltar que os Grupos de Trabalho têm, como principal função implementar ou encaminhar soluções para os problemas, e não somente diagnosticá-los, ou seja, o foco é essencialmente pragmático, muito pouco consultivo. Os desafios, assim como o esforço empreendido, é enorme, e a FecomercioSP espera angariar o máximo de apoio possível para essa tarefa que colocará a economia brasileira no patamar merecido de destaque global.

Assessoria Técnica

Os investimentos estrangeiros borbulham em nossas praias

Não faz muito tempo o blog abordou a facilidade com que o Brasil ainda financiava seus déficits mensais em Contas Correntes. Neste ano, o déficit deve atingir US$ 50 bilhões, talvez US$ 55 bilhões, ou algo entre 2% e 2,2% do PIB. Caminha para que em 2012 esse déficit atinja pouco mais de 3% do PIB, o que, em um passado não tão distante, seria acompanhado de sinais de estresse internacional com relação à nossa capacidade de honrar os pagamentos de dívidas.

Quando o País mantinha uma taxa de câmbio fixa e ainda lidava com muitas dificuldades para controlar os gastos públicos (meados da década de 1990), o limite que o Brasil tinha lá fora, ou seja, possibilidade de financiamento externo era bem pequeno. Para completar, de lá para cá houve um bônus internacional para nosso País: os preços das commodities dispararam, e com eles, saltaram os volumes disponíveis em nossas reservas internacionais. Hoje, o Brasil tem câmbio flutuante, contas públicas bastante controláveis - ainda há muito que melhorar em termos de eficiência e corte de gastos, mas relativamente a outros países o Brasil tem hoje uma das melhores condições fiscais do mundo – e, além de ser um grande exportador de commodities, se destaca ao lado de outras poucas economias como mercado potencial e com tendências de crescimento econômico acima da média global.  Ou seja, além da casa em ordem, o mundo paga caro pelos nossos produtos e os poupadores globais (hedge funds) não têm muitas opções de investimentos seguros e rentáveis.

Tudo isso culmina na facilidade que estamos encontrando em financiar um déficit razoável em contas correntes, que em outros momentos poderia estar pressionando fortemente ou a taxa de câmbio ou a taxa de juros. Como se sabe, nenhuma dessas coisas está acontecendo. Para deixar o cenário ainda mais positivo no que tange a liquidez, e principalmente a solvência do País, em outubro o déficit em contas correntes foi de US$ 3,1 bilhões, ou US$ 400 milhões abaixo do estimado e esperado pelo mercado. As principais surpresas positivas foram:

1.         Remessas de lucros de US$ 1,5 bilhões, enquanto se estimava que a rubrica facilmente ultrapassaria os US$ 2 bilhões;
2.         O Investimento Estrangeiro Direto (IED) atingiu US$ 5,6 bilhões, quando se esperavam apenas US$ 4,2 bilhões;
3.         O IED soma em 12 meses US$ 75 bilhões.

As recentes medidas para reduzir o gasto com viagens, como o aumento do IOF e a pressão para que o câmbio se desvalorizasse, ainda não surtiram os efeitos desejados, e suspeitamos que não irão mesmo reduzir o ímpeto turístico internacional enquanto o mercado de trabalho e de crédito no Brasil estiverem aquecidos como estão. Salvo se houver uma desvalorização cambial muito grande, mas descartamos essa hipótese, pois isso faria com que o País passasse por um segundo ano consecutivo de inflação em alta e o Banco Central não iria tolerar esse fenômeno sem usar as reservas para conter uma exagerada queda do valor do Real.

As remessas de lucros em queda e aumento no Investimento Estrangeiros Diretos, são, de certa forma, a mesma coisa, pois quem deixa de remeter lucro para as matrizes, está usando esses recursos internamente como investimentos. Essa é a melhor notícia de todo esse boletim, pois isso significa que, por qualquer que seja o motivo, alguns inclusive já explicados aqui, o País tende a manter um ritmo de crescimento elevado no próximo ano e mesmo no longo prazo. Quem investe traz aumento do consumo interno ao longo do tempo na maturação de seus resultados e mais demanda imediata, pois o dinheiro gasto na expansão da capacidade produtiva entra no circuito da economia bem antes da maturação em si dos projetos. Outra conclusão é de que, quem investe hoje, espera colher frutos por muitos anos, o que mostra a boa aposta que os estrangeiros estão fazendo com relação ao Brasil. Cabe a nós melhorar o ambiente de negócios e mostrar que os investidores estrangeiros fizeram a aposta correta em nos escolher.

Assessoria Técnica

Contas externas mostram vigor do País

O saldo em conta corrente apresentou déficit de US$ 2,2 bilhões em setembro, conforme divulgado pelo Banco Central. O resultado negativo verificado no mês anterior havia sido de US$ 4,8 bilhões. Em setembro, o período fechado de 12 meses totalizou déficit de US$ 48 bilhões, que representa cerca de 2% do PIB, em linha com as projeções da FecomercioSP. Para 2011, esperamos um déficit de US$ 55 bilhões, ou 2,2% do PIB, ainda bastante palatável, porém caminhando para uma situação menos benéfica no futuro que se aproxima. O bom momento do Brasil e o mau momento das grandes economias, facilita o financiamento de déficits em contas correntes, e talvez o País possa se valer disso para elevar a proporção de investimentos internos, captando poupança externa. Na realidade, o importante é a utilização dos recursos externo (usos e fontes de capitais) e não somente o volume absoluto ou proporcional desse déficit. Se usado para aumentar o investimento, será muito bom. Se usado para garantir o consumo de bens finais, não será tão bom assim.

Os capitais financeiros e de investimentos continuam a ser superavitários, e em setembro houve entrada de investimentos estrangeiros diretos (IED) de US$ 6,3 bilhões, bem maiores do que se viu em agosto: US$ 5,3 bilhões recebidos em agosto. O Investimento estrangeiro Direto (IED em português e FDI em inglês) soma US$ 76,3 bilhões em 12 meses. Dentre as outras grandes contas das transações correntes, o que caiu em setembro, de forma contundente, foram as remessas de lucros e dividendos, que passaram de um saldo negativo de US$ 5,1 bilhões em agosto para saída de US$ 2,0 bilhões. O saldo de serviços se manteve no mesmo patamar recente, com déficit de US$ 3,1 bilhões em setembro.  O saldo comercial passou de superávit de US$ 3,9 bilhões para US$ 3,1 bilhões em setembro, superior ao registrado no mesmo período do ano passado (US$ 1,1 bilhão).

A expectativa é de que, ao menos no curto e médio prazo (ao longo de 2012) o quadro se mantenha praticamente inalterado. O crescimento do mundo ainda estará centrado nos países emergentes e como as economias ricas vão se manter em compasso de espera, a tendência é de que a liquidez global continue privilegiando investimentos, diretos e financeiros, em economias como a brasileira. No ano que vem a tendência diferente está por conta do desempenho norte-americano, que pode ser um pouco melhor do que o que se previa e certamente melhor do que em 2011. Mesmo assim, as expectativas são de um crescimento de 2,5% a 3% para a maior economia do mundo, o que não deve alterar drasticamente esse cenário.

Observação: os investimentos externos favoráveis facilitam o financiamento do nosso déficit em contas correntes que deve ser um pouco maior do que 2,1% neste ano, mas que, por outro lado ainda é menor do que os mais de 3% do PIB que causaram forte danos ao país em meados da década de 1990. Também é verdade que com o mundo se movendo da forma atual, o país pode suportar déficits maiores por um período relativamente longo (não são déficits infinitos eternamente...). O país deveria aproveitar o bom momento externo, para fazer os ajustes internos que há muito são objetos de desejo de nossa sociedade e que, certamente alavancariam nosso crescimento para um patamar de 5% a 6% ao ano, muito melhor do que nossa média atual.

Assessoria Técnica

O Brasil avança sobre os ativos estrangeiros

Nos últimos anos o Brasil passou a adquirir de forma mais ostensiva participações em empresas e negócios no exterior. Não foram poucas nem pequenas as operações de nossas empresas e nossos investidores nessa década. Esse fenômeno é mais uma comprovação do afloramento de nossa economia que, apesar de todos os problemas, vai se tornando uma das mais importantes no mundo. Aliás, com 200 milhões de habitantes e 8 milhões de quilômetros quadrados de extensão, seria uma surpresa se o nosso País não viesse a se tornar uma potência econômica.

Especificamente com relação aos Investimentos Brasileiros Diretos, entre 2000 e 2010, nossas empresas adquiriram cerca US$ 170 bilhões em direitos de empresas estrangeiras. Nesse mesmo período, retornaram ao País US$ 97 bilhões desses direitos, sob a forma de vendas de participações ou receitas destas. Em termos líquidos os empresários do País adquiriram mais de US$ 70 bilhões em direitos fora de nossas fronteiras em 10 anos.

Todavia, mais interessante do que isso é a tendência crescente (com anos um pouco melhores e outros piores) de investimento de brasileiros no exterior, conforme a tabela. Só em 2010 o País comprou US$ 34 bilhões em ativos no exterior e vendeu US$ 23 bilhões. Os números devem permanecer elevados, demonstrando que o crescimento brasileiro tende a ir além de suas fronteiras, e que só não há um maior interesse em aquisição de empresas e participações no exterior justamente porque o ambiente interno para negócios hoje é relativamente melhor do que em muitos países.

Em 2011: neste ano, com dados consolidados apenas até maio, a venda de ativos de brasileiros no exterior foi maior do que a aquisição em US$ 10 bilhões. Esse fenômeno se deve em grande medida pela oportunidade que está posta no Brasil com altas taxas de retorno para investimentos em renda fixa. Também o volume elevado de ativos de brasileiros no exterior se reverte cada vez mais em receitas que vêm de lá para cá, reduzindo o IBD líquido. Mesmo assim, descontando-se a forte influência de reversão dessas contas no primeiro trimestre, as expectativas são de que ao final do ano o País tenha efetivamente comprado mais do que vendido participações no exterior, ou ao menos equilibrado esse fluxo.

Assessoria Técnica