Para Anfavea, produção desacelera no primeiro semestre

Nos primeiros seis meses do ano, o consumo de automóveis foi irregular porém em média está ainda crescendo dois dígitos: exatamente 10% em relação a 2010. A produção foi desacelerando mais constantemente e termina o semestre praticamente igual à de 2010. Ainda existem estoques, porém nos próximos meses, a se manter essa estratégia em alguns nichos pode começar a faltar automóvel, salvo se o consumo de fato perder o ritmo na segunda metade do ano.

Como se pode constatar na tabela acima, apesar da diminuição do ritmo de produção, em seis meses foram produzidos 1,771 milhão de veículos leves e licenciados 1,737 milhão, ou seja, o estoque aumentou 35 mil unidades, mais ou menos. Todavia o excedente de automóveis foi produzido no primeiro trimestre já que a partir de abril o estoque líquido caiu cerca de 33 mil automóveis. Talvez esse fenômeno tenha sido efeito da perspectiva mais negativa para o ano, principalmente no segundo semestre. Dentro de uma perspectiva ruim a indústria pode ter projetado um mercado mais restrito e antecipou-se. Como não houve a redução esperada de consumo, pode ser que o cenário se inverta no segundo semestre.

Ao longo deste ano, não só no setor automotivo, como as projeções econômicas já flutuaram algumas vezes. O ano começou sob a perspectiva de desaquecimento mais forte com inflação mais alta. Por volta de março, as projeções começaram a melhorar. No último mês, o medo de inflação um pouco mais alta voltou e as apostas para o crescimento sofreram novos ajustes para baixo.  Nesse momento, as perspectivas parecem mais bem ajustadas, nem tão ruins como no início do ano, mas também não foram totalmente revertidas como em algum momento se imaginou no final do primeiro trimestre. Dados efetivos sobre o PIB do segundo trimestre podem ajudar a indústria automobilística e mesmo outros setores a ajustar suas projeções e, portanto, redefinir investimentos e produção. Todavia, como esses dados são muito defasados, resta a observação de mercado e o acompanhamento setorial feito diariamente, com os erros que podem de fato acontecer.

O Banco Central divulga um indicador antecedente do PIB chamado IBC-BR que certamente é de grande valia para antecipar o que está de fato ocorrendo na economia. Além dos dados do BC, as próprias informações da indústria automobilística são boas antecedentes tanto de produção, quanto de consumo das famílias, pois os automóveis talvez sejam os bens de maior desejo dos brasileiros, competindo com a casa própria. Como a venda de carros depende também em larga medida do mercado de crédito, olhar o desempenho dos empréstimos (crescimento do volume, das concessões, taxas e prazos) é de grande valia para que entendamos um setor tão importante como o de produção e venda de automóveis no Brasil.

Assessoria Técnica

Carro é muito caro, no Brasil

Um estudo recente encomendado pela Associação Nacional de Fabricantes de Veículos (Anfavea) para a PriceWaterhauseCoopers (PWC) confirmou o que todos nós já sabíamos: produzir no Brasil é muito mais caro do que em outros países emergentes. O Brasil já tinha uma carga tributária europeia com serviços públicos africanos. Agora contamos também com custos alemães e produtividade latino-americana. Essa dualidade entre custos e produtividade não é compatível com a competitividade internacional. Se o Brasil apresenta tributos e custos elevados, ou terá que produzir com qualidade de país desenvolvido, ou perderá mercado. A outra alternativa, é redesenhar nossa cadeia produtiva, redimensionando nossas prioridades. Investir no País não pode ser apenas um esporte sazonal para estrangeiros, quando o resto do mundo não vai bem. Se o País pensar estrategicamente, vai resolver grande parte dos problemas desonerando a cadeia produtiva, de forma geral, não apenas no conceito tributário.

O estudo revela fenômenos muito curiosos, que muitas vezes somem do nosso radar nas análises. Como a carga tributária é a suspeita usual ao lado momentaneamente da valorização da moeda, deixamos de lado a análise do custo da mão-de-obra, da matéria-prima, dos juros sobre o capital de giro e da falta de qualificação profissional superior no Brasil. Tidas essas variáveis foram cotejadas no estudo, que acabou por se tornar uma bela radiografia para o setor automobilístico, e que, provavelmente, seria irmã gêmea de outras radiografias em diversos setores do país.

Nessa tabela, para cada US$ 100 gastos na China em cada atividade, verifica-se que no Brasil os mesmos custos vão de US$ 140 a US$ 408, ou seja, muito acima do diferencial de qualidade do produto final. A produção de um carro no Brasil é 60% mais cara do que na China, ou, de outra forma, descontando-se outros fatores como impostos diretos e indiretos, juros, custo administrativo, burocracia, seguros e fretes, um automóvel que custa R$ 48 mil no Brasil custaria R$ 30 mil na China apenas segundo esses critérios.

Todavia esses argumentos não explicam porque um automóvel fabricado no Brasil é vendido mais barato no México do que aqui, no País de origem. Quando se contabilizam adicionalmente os custos acessórios da burocracia tributária, os custos de seguro, da energia, o elevadíssimo custo de financiamento da produção (45% no Brasil contra 5% na China e 7% no México), o diferencial começa a ser explicado. Além disso, os custos de venda não são os mesmos, pois o varejo, lá e aqui também, agrega valores e certamente tem custos, como mão-de-obra, impostos diretos, custo administrativo etc.  Claro, pode haver também um diferencial de lucro entre um país e outro, mas vamos pensar: se a margem de lucro explicasse toda essa diferença, o Brasil estaria recebendo uma enorme quantidade de empresários querendo abrir concessionárias de veículos, e, a rigor, muitos desses negócios deixaram de ser atrativos há muito tempo. De qualquer forma, são muitas as variáveis, como se vê, que explicam os elevados preços de automóveis, e também devem ser os mesmos que fazem nossos computadores, geladeiras, TVs, celulares e até Big Macs serem os mais caros do mundo.

Assessoria Técnica